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周二，沪指冲高回落，收盘上涨0.28%。白酒全天强势，贵州茅台再创新高；受带量采购扩面影响，午后医药股分化，部分个股杀跌。资金面上看，沪深两市全天特大单净流出41.51亿元，共计1161股特大单净流入，1655股特大单净流出。从28个申万一级行业来看，今日有7个行业特大单资金净流入，通信特大单净流入规模居首，净流入资金8.11亿元，该行业指数今日上涨1.57%，其次是食品饮料，今日上涨1.68%，净流入资金为5.28亿元，净流入资金居前的还有机械设备、有色金属等行业。

第四部分 焦煤：供给偏紧缓解，价格重心下移2018年下半年以来，供给是影响焦煤价格的最主要因素，我们在2018年11月18日的深度报告《黑金焦煤，为什么供给总是偏紧？》中指出，“查超产”、“安全生产”等因素限产国内焦煤产量，同时煤炭进口平抑政策加剧了焦煤的供给紧张局面。在2019年度策略报告《周期轮回，超期潮落》中指出，短期焦煤基本面偏强，供给偏紧格局将维持至一季度。而今，一季度即将结束，焦煤走势总体符合我们之前的判断，但也发生了部分变化，在此我们予以详细梳理：

从十年前富士康的加班现象引发社会聚焦，到象征着高薪的程序员们主动“维权”，这一变化，提醒社会对劳动者权益的保护，不能再只是盯着常规标准下的“弱势群体”。而新的社会劳动权益主张也表明，我们需要追求更为“有张有弛”的生活、工作节奏。这很难一蹴而就，但必须及早正视。

天津市交通运输委副主任刘道刚在会议上分享了天津市巡游出租车信用监管方法，刘道刚表示，天津市利用巡游出租车顶灯显示信用等级，根据近期发布的信用积分管理考核办法，考核等级的优秀、良好、合格和不合格，对应在运营车辆智能顶灯上的星级分别会显示为五星、三星、一星和无星。

高盛预计，在未来五年里面，上市游戏公司的营销费用将会延续此前的下降势头。成熟的商业体系增加盈利能力高盛指出，过去很长一段时间电竞产业都被视为“非主流”的一个重要原因是品牌IP的分散化。职业足球作为一个整体在全球的观众约为2.7亿人，而电竞产业的1.67亿观众被成百上千个IP瓜分。所以NFL可以作为一个整体为整个品牌争取更多的权益和市场，但电竞这么做的难度会高出不少。所以相对而言，电竞产业的商业化程度一直是低于传统行业的，尤其是在头部IP分散在全球各地的情况下。

除了高杠杆外，去年11月，保和堂还在回复相关监管机构的询问函中承认，除了9亿元增资款基本落定外，截至当时，剩余资金仍在筹措。今年1月，升达集团及其股东江昌政、江山父子宣布终止相关《增资协议》，指责保和堂缺乏履约能力和契约精神，并将其诉至“公堂”，要求其承担违约责任。今年5月，双方达成和解，保和堂不再履行向升达集团增资的相关协议，而升达集团等以其持有的2552.27万股ST升达股权，抵偿保和堂已支付的一期增资款4亿元。